专访郑培敏 | 荣正咨询投资体育产业项目背后逻辑，看好青少年体育培训市场
从《夏洛特的烦恼》到《驴得水》、《羞羞的铁拳》再到《前任3》这些都是票房十亿以上的电影， 从“长城影视”到“开心麻花”再到“自在传媒”，近年来郑培敏先生在文化产业的投资都十分精准与敏锐，他被誉为“文化投资的狙击手”。
近几年，郑培敏先生将投资重点转向了体育产业领域，投资项目涵盖体育培训、体育经纪、场馆运营等方方面面。本期体育BANK采访了上海荣正投资咨询有限公司董事长兼首席合伙人郑培敏，和大家分享荣正咨询投资体育项目背后的逻辑与方法论。
荣正投资咨询有限公司董事长兼首席合伙人郑培敏
表1 荣正投资项目及介绍
体育产业可以看作一种文化产业
体育BANK了解到郑培敏先生和荣正咨询已经专注文化产业投资十多年，2009年郑培敏先生看到了市场需求的转变，投资了长城影视，2014年“长城影视”在深交所中小板借壳上市，也成为国内第一个借壳上市的影视公司和主板第一个影视公司。之后，郑培敏又参与投资开心麻花、锦辉传媒、天络行、华彩院线等知名文化企业。2015年上映的《夏洛特烦恼》，2016年上映的《驴得水》以及2017年上映的《羞羞的铁拳》纷纷收获了较高的口碑和票房。
电影《夏洛特烦恼》
郑培敏还将目光慢慢转移到体育文化领域，包括体育场馆运营、体育培训、体育经纪等方面。在荣正资本投资的几个体育项目中，最为成功的是洛克公园。2015年3月，洛克公园获得荣正投资、青松基金投资的数千万天使轮融资。洛克公园的场馆也区别于普通体育场馆，融合了不同的元素。作为一家综合性运动体验馆，它包含篮球、电竞、射箭、巴西柔术、拳击、餐饮美食等体育休闲项目，配套设施也相对完善。开业当天还举办了篮球赛、LOL比赛，吸引了众多篮球爱好者以及电竞玩家。在其它场馆，除篮球馆外，还配套了羽毛球场、足球场，满足不同人群的运动需求。2015年荣正投资时，洛克公园只有4家店，到2017年已经发展到将近20家，分布在上海、北京、浙江、江苏等地，从初期到现在，公司的估值已经翻了10倍。
洛克公园
郑培敏告诉体育BANK，“我自己对文化产业一直是比较看好的，我对文化产业或者文娱行业有自己的定义，我认为所有精神消费品的制造、流通以及为精神产品的制造和流通提供科技支撑的都是泛文化行业。我们以独特的监管部门视角，将文化产业分成了“狭义文化产业”和“广义文化产业”。影视、动漫、游戏等行业是大家一般认为的狭义义文化产业。其实，体育、旅游、时尚等这些都属于文化行业。所以，很多人误以为我们只投影视行业。实际上，我们对所有满足人们精神生活、消费升级的泛文化产业都有投资，体育产业也是我们配置的方向之一。”
“荣正”对体育产业项目的投资有三个要求，第一是好的商业模式，这相当于赛车；第二是有好的团队，这相当于车手；第三个就是估值不能太离谱，不能太高。前两个因素决定了这是不是一个好公司，第三个因素，即价格因素决定项目是不是一个好价格。“所以，我们是按照好商业模式、好团队、好价格的三好原则来选择投资标的。”
青少年和幼儿体育市场未来发展潜力巨大
体育BANK了解到，从2012年起，中国的电影产业已经成为文化产业的一个亮点，以每年净增100亿元的速度持续上涨。《影视蓝皮书：中国影视产业发展报告（2018）》显示，2017年全国票房总量已超过了559亿元人民币，中国电影的体量和票房在持续走高。从竞争来说，现在影视行业也进入到了红海，竞争主体的规模非常大，竞争非常激烈。
郑培敏认为，影视行业和体育行业都可以满足人们的精神消费需求，但是影视行业现在的估值非常高，而体育行业才刚刚萌芽，我10年前投资影视行业时，当时估值也就是两三个亿，现在一般都是10亿、20亿的估值。现在的体育产业就是10年前的影视产业，还有巨大的增值空间，1亿到2亿都可以在体育行业里找到好的投资标的。像我们投资的洛克公园，应该是民营体育场馆里发展最好的，它的估值也不过才1亿多美金。这个相比来讲，体育行业的发展空间和估值增长空间还非常巨大的。
首先，青少年市场足够大，中国人口规模庞大，再加上二胎政策的放开，青少年和少儿体育培训潜在的客户群还是很大的。其次，随着我国居民生活水平的提高，家长会越来越重视素质教育。所以，我们有一句话，不投语数外，只投音体美。未来家长也希望孩子不要整天拿着电子产品而是运动起来。所以，人们进行体育消费的欲望也越来越强。目前，体育支出在中国居民消费支出中占比较小，但是我相信未来可提升的空间很大，青少年体育培训市场规模和消费购买力的提升速度很快。
在体育产业的投资方面，郑培敏先生十分关注青少年体育培训市场，他投资了上海的咕噜咕噜少儿体育、南京的界内体育、深圳的尚酷体育以及北京的游美国际营地教育等。上海的咕噜咕噜少儿体育是上海地区一家专业的少儿健身运动培训公司，提供花样轮滑、速滑、轮舞、轮滑球等多方位的连锁健身运动培训机构，目前已有40多家门店。
上海的咕噜咕噜少儿体育
5-12岁孩子是界内体育主要培训对象
南京界内体育成立的界内少儿羽毛球俱乐部已成为是江苏省最大的少儿羽毛球培训机构。深圳的尚酷是华南地区最大的网球培训机构。北京的游美在2017年11月完成了荣正资本领投的千万人民币级的 Pre-A 轮融资，从产品正式上线起，游美的运营数据一直在增长。2018年，游美暑假招生3500人，较前年增长了 200%；毛利率近 50%，营收在3000万左右。已成为中国现在最高端、最大规模的这个营地教育。其所投资金一方面是用于公司的规模扩张，另一方面用于完善公司的内部管理，咕噜咕噜就利用资金开发了一套连锁店的管理系统。可以明显的看到，荣正投资的重心已经倾向于体育产业。作为国民经济新兴产业之一，随着各类体育扶持政策的落地，体育产业这片蓝海逐渐展现出巨大的发展潜力，未来荣正也将把重心放到体育产业上。
体育产业是慢产业，需要耐心和坚持
体育产业是个慢产业，国外优秀的体育IP、体育品牌也是经过长期历史积淀才取得成功的。郑培敏先生强调，体育产业的发展前途是光明的道路是曲折的，不要想赚快钱了。创业者踏踏实实一步一个脚印的搬砖，不要想一夜暴富。要防止“明星幻觉”和防止“IP幻觉”，有许多运动员怀着对体育的热情，一头扎进这个领域，但创业仅凭情怀能成功的几率很小。
谈到体育与互联网的结合，郑培敏告诉体育BANK，体育产业实现盈利比较慢，不像小蓝杯、OFO、滴滴，这些项目可以通过互联网烧钱的模式发展起来。体育行业采用烧钱的模式是不行的，创业者切忌进行这种烧钱的商业模式，要一步一步地做生意。
“投资当中我们基本不投资互联网，市场中90%以上的基金都投互联网，说明互联网太拥挤了，我们也不想凑这个热闹。尤其是体育项目，体育项目是非常典型的线下项目。实际上这几年，“体育+互联网”的项目基本都死掉了，互联网行业的很多公司目前都是亏损的，而体育培训这种线下的体育项目每天都有现金流。所以，互联网这个神话在体育行业不适用。
另一方面，“互联网+体育”这种平台的需求弹性没有OFO、滴滴那么大。比如说羽毛球办了一个APP的平台，然后提供装备商城等服务，但是体育培训需要依托线下的服务，体育培训的服务交付需要线下空间，而线下空间的拓展是需要时间的，不是一天就能够交货。我们投资的都是文化产业的项目，当然，我们可能会做一些网络电影或者网络综艺，但这实际上是属于内容创作领域。
5月23日，郑培敏作为由体银商学院举办的2019首届幼儿体育培训高级研修班的嘉宾，将与其他嘉宾围绕《幼儿体育培训选择项目的依据、选址、投资、运营》为主题展开讨论。
幼儿体育＋体育综合体！两大课程落地上海
一、首届幼儿体育峰会暨幼儿体育培训高级研修班2019年5月22-25日上海
二、体育综合体实操落地研修班（第6期）将于2019年5月 25-26日在上海举办。
中国体育市场缺消费人口，消费人口的培育从幼儿和儿童开始，体银智库调研得知，现在越来越多的家庭对于幼儿和儿童在体育上的投入大幅度增多，培训机构如何顺势而为？
如何建立幼儿体育培训体系？
如何落位找到合适的体育项目？
如何解决投资、选址、运营及维护等等内容？
运动营养，体重管理，体能训练等，
体育综合体如何运营
这些都可以在两大课程上找到答案。
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